服务实体经济系列宣传--瑞达期货2024年第四季度服务实体经济案例

一、瑞达期货江西分公司服务实体经济案例

1、企业情况  

某企业是一家中型冷轧加工企业，该企业主要向周边下游终端企业提供配套加工服务，同时兼顾部分配送和零售业务，常备库存达2万吨。由于下游订单配送周期的不确定性，以及远月交货锁价销售订单利润较薄，企业面临库存价格下跌风险和远期订单保值的双重挑战。  

2、服务方案  

在深入交流后，结合市场基差情况，为企业量身定制风险管理策略。以Hc2501合约为例，通过分批次“买看跌+卖看涨”的领口期权的操作，成功对现货库存进行了保值，并额外赚取100-200元/吨的冷热轧的品种基差利润。这一策略不仅优化了现货经营利润，还确保了客户常备库存的正常流转。经过近两个月的实践和磨合，企业已能根据现货库存的敞口，有效进行风险管理。期现结合模式不仅帮助现货企业搭建起完整的风险管理体系，还显著提升了企业的决策效率和运营稳定性。这一案例充分展示了场外期权工具在钢材加工行业中的风险管理潜力。  

3、经验总结  

近年来大宗商品价格波动剧烈，给现货企业的经营带来了严峻挑战。由于行情暴涨暴跌，不少实体企业在参与期货市场时面临两难，不套保担心现货有风险，但套保后又担心遭遇基差风险特别是现金流风险，如果处置不当，甚至有可能会出现期现双亏的情况。瑞达期货江西分公司深入产业，不断丰富和完善期货服务实体经济的内容与方式。在对现货企业服务的过程中，瑞达期货江西分公司一方面引导企业恪守“期现一本账”的原则，强化风险识别能力，同时针对企业的实际情况，把套期保值、基差贸易、含权贸易进行有机结合，在行业中率先实践的“基差含权套保模式” ，协助了很多现货企业能够真正有效的开展风险管理。特别是较好的解决了现货企业特别是中小微企业在套保中的“难点”、“痛点”，在帮助企业在有效控制风险，实现稳健经营方面作出了应有贡献。  

二、瑞达期货赣州营业部服务实体经济案例  

1、企业情况  

西南某选厂正常铅矿库存有金属4000吨，受铅矿端紧张及加工费低位影响，沪铅加权价格从年初15885元/吨涨至19760元/吨，该选厂负责人了解到价格高位后担心后续价格风险，同时高价对于正常库存有消减的想法。经过和负责人多次线上会议沟通后，联系了瑞达期货总部研究院，为客户制定了比较详细的库存置换方案，同时建议客户开通期权交易权限，适当利用期权给库存降低成本。  

2、服务方案  

由于其他有色品种大跌，铅价相对坚挺，但通过观察当时的沪铅期货价格存在期现价差，远期价格贴水，现货月升水，建议客户加快生产周转，现货趁价格有优势逐步点价，现货库存转移至期货远月，用期货库存代替现货库存，同时为了库存成本降低，下方加一腿卖看跌期权，期货库存置换现货库存。  

3、经验总结  

在客户服务过程中，瑞达期货研究院充分发挥了专业研究优势，协助营业部层面实现了业务落地，客户利用高价成功实现现货销售，在相对低价把库存置换回来，通过卖看跌期权把库存成本进一步降低，客户在保住了库存的同时，实现了高价销售，让客户体验到了不出仓储费也能够实现有库存在手上，同时也让客户了解了期权策略对企业生产经营降本增效的直接作用，为客户解决了后顾之忧。  

期货服务于实体经济，任重而道远。瑞达期货作为专业的金融服务机构，结合企业实际需求及自身风险管理经验，帮助企业树立了良好的风险管理意识，疏通了库存管理、价格管理的难点与堵点，进一步展现了期货在服务实体经济，特别是中小企业风险管理方面的专业能力，体现了期货公司在推动产业风险管理升级和创新方面的努力和成果。