服务实体经济系列宣传——方正中期期货有限公司南昌营业部2026年第三季度服务实体经济案例

服务实体经济是期货行业的本源使命，套期保值作为衍生品市场核心风险管理工具，能够有效对冲大宗商品价格波动给实体企业带来的经营冲击，帮助产业主体稳定生产预期、锁定经营利润、筑牢发展底盘。2026年三季度，国内铜价整体维持在11万元/吨附近的高位区间运行，铜加工企业普遍面临原料成本高、加工利润薄、产品售价随行就市的经营格局，加工费利润锁定需求持续凸显。

方正中期期货南昌营业部深耕江西有色金属产业链，坚持产业为先、专业赋能，常态化开展产业走访、风险管理培训，精准对接本地铜加工等实体企业保值需求。本案例以辖区铜加工企业江西BK有限公司为服务样本，完整复盘营业部从需求调研、方案设计到点价模式对接、常态化卖出套保执行的全流程服务实践，展现期货工具帮助加工企业锁定加工费利润的实际成效，为区域有色产业期现结合风险管理提供可复制实践参考。

江西BK有限公司为江西省内主营铜材加工的实体制造企业，采取来料加工模式，将铜原料加工成铜制品后销售给下游客户。企业下游客户多采用点价模式结算，即铜制品售价根据下游客户当天点价情况确定，企业仅赚取相对固定的加工费，铜价波动风险在加工环节高度集中，一旦缺乏套保保护，加工费利润极易被铜价波动侵蚀。

针对企业卖成品价格不确定、主要赚取加工费的业务特征，营业部组建专项服务小组，严格遵循套期保值风险匹配原则，为企业量身定制卖出套期保值方案：企业在承接加工订单后，即在沪铜期货合约上进行卖出保值，卖出价格区间为11万至11.1万元/吨，套保规模与月度加工订单相匹配，每月成交量约100手；下游客户每月点价最后期限为15号，点价完成后，企业据此将对应的期货空头头寸平仓了结。持仓期间，营业部持续跟踪期现基差变化与下游点价进度，实时向企业推送行情解读与风险提示，辅助企业将卖出保值、下游点价、期货平仓固化为月度常态化操作流程。

通过上述常态化卖出套期保值操作，企业成功对冲每笔加工订单的铜价敞口，无论下游客户点价时铜价如何波动，加工费利润均得到稳定锁定，实现赚取稳定加工费的经营目标，充分验证套期保值工具对冲大宗商品价格风险、稳定加工企业利润的实用价值。

本次为铜加工企业落地常态化卖出套期保值业务，是方正中期期货南昌营业部2026年三季度深耕有色产业、践行服务实体经济职能的典型实践，取得多重实效。一是精准匹配下游点价定价模式下的风险管理需求，以卖出套保完全对冲企业铜价敞口，将随行就市的产品售价转化为稳定的加工费收入；二是构建订单签订、卖出保值、下游点价、期货平仓的闭环服务流程，将套保操作固化为月度常态化机制，帮助企业养成“现货经营+期货风控”的管理习惯；三是以真实落地案例深化本地有色金属产业对期现融合的认知，为区域内同类点价模式加工企业提供可借鉴的套保范本。

下一步，南昌营业部将持续立足江西区域产业特色，加大有色金属、新能源金属产业链服务力度，常态化开展产业调研与风险管理普及培训，持续优化定制化套期保值服务方案，丰富期现结合服务场景，以专业衍生品服务持续赋能实体企业稳健经营，切实发挥期货市场价格发现与风险管理功能，助力区域制造业高质量发展。