服务实体经济系列宣传——金瑞期货鹰潭营业部2025年第一季度服务实体经济工作案例

2025年一季度，国内两会结束后政策密集落地，力度超预期，工业增加值保持景气，国内铜保持去库，3月末沪铜价格突破83000元。海外受美即将推动对等关税落地的影响，纽约铜与伦敦铜价差持续扩大，大量铜现货涌入美国市场。铜价的持续上涨给实体企业带来了现货风险，产业保值的需求加大。针对此情况，我部积极履行社会责任，积极响应国家金融服务实体经济的号召，充分发挥期货市场的价格发现和风险管理功能，为各类实体企业提供了专业、高效的期货服务。案例如下：  

一、企业背景  

江西某金属有限公司成立于2016年3月，企业类型为贸易型企业，企业经营范围包含：金属材料销售，电线、电缆经营，高性能有色金属及合金材料销售等。  

二、企业需求  

该企业主要从事铜杆贸易，每月销售量约为6000吨，年销售额约23亿元。下游主要客户为电缆企业，下游客户多是先提货后点价的定价模式，点价周期长。其主要经营痛点在于市场竞争激烈，上下游都没有固定点价时间，且都存在风险敞口，企业销售利润微薄，需通过期货、期权等金融工具进行套保的同时达到增收的效果。  

三、服务方案  

为了减轻企业的资金压力，帮助企业实现降本增效，我部推荐企业通过场外期权进行套保及增收，为其制定保值方案如下：1、当铜价上涨时，上游采购成本升高，下游订单减少，企业需推迟采购，降低采购成本，建议卖出执行价格为78000元/吨的看跌期权，权利金为870元/吨，到期时如果沪铜价格跌破78000元/吨，在期货市场上接回多头头寸，因权利金收入，降低了采购价格，增加了收益；如果到期后沪铜价格超过了78000元/吨，无法接回多头头寸，仅获得权利金收益，只要价格未涨过78870元/吨，总体还是获利。2、当铜价下跌时，下游客户点价，企业利润减少，建议卖出执行价格82000元/吨的看涨期权，权利金为1100元/吨，到期时如果沪铜价格高于82000元/吨，在期货市场上接回空头头寸，因权利金收入，提高了销售价格，增加了收益；如果到期后沪铜价格低于82000元/吨，无法接回空头头寸，仅获得权利金收益，只要价格未跌破80900元/吨，总体还是获利。  

四、评价  

借助期权非线性的优势，可以有更多的策略组合，满足企业更多个性化的保值需求，有效帮助企业规避了大宗商品价格波动风险，保障了企业的稳定经营。金瑞期货将一如既往秉承“服务实体经济”的宗旨，不断提升服务水平和创新能力，为实体企业提供更加专业、高效的期货服务。同时，将积极履行社会责任，为推动我国期货市场的健康稳定发展贡献自己的力量。