服务实体经济系列宣传——金瑞期货鹰潭营业部第二季度服务实体经济工作案例

2025年二季度铜价受关税政策等因素影响，价格先跌后涨，整体呈现震荡后向上的行情。市场对美加征铜关税预期持续存在，令COMEX铜相对LME和SHFE有较大幅度价差，并刺激贸易商向美国运输精铜，导致美国以外地区货源转紧。针对此情况，我部积极履行社会责任，积极响应国家金融服务实体经济的号召，充分发挥期货市场的价格发现和风险管理功能，为各类实体企业提供了专业、高效的期货服务。案例如下：

一、企业背景

贵溪某铜加工企业，坐落于贵溪市铜产业循环经济基地，成立于 2012年09月，注册资本3000万人民币，主要生产铜杆、铜线、铜排。铜杆年产量18000吨、铜线年产量7200吨、铜排年产量3600吨。

二、企业需求

该企业需通过套利方式对冲铜价波动的风险，传统套利方式资金占用大、操作难度高。企业资金有限，缺乏专业人才易导致决策失误，同时缺乏跨境交易的渠道。需我司提供专业的套利方案及跨境交易渠道，以达到稳定库存价值、提升资金效率的目标。

三、服务方案

为了减轻企业的资金压力，帮助企业实现降本增效，我部推荐企业通过跨境价差互换业务锁定加工利润，为其制定方案如下：

1、择机入场交易。因受美关税政策预期影响，COMEX 铜和LME价差持续拉大，3月价差一度高达1600美元左右。观察到价差扩大时建议企业通过买入LME铜和卖出相同头寸COMEX铜的策略进行套利交易。LME铜买入价9920美元/吨，COMEX铜卖出价11129美元/吨，价差1209美元/吨。

2、获利平仓了结。4月2日美国公布对等关税政策，铜在豁免清单之列，COMEX铜领跌，COMEX和LME价差在数个交易日内由此前高位1600美元缩小至500美元。观察到价差大幅缩小时建议企业进行平仓了结，卖出LME铜和买入相同头寸COMEX铜，LME铜卖出价8916美元/吨，COMEX铜买入价9651 美元/吨，价差735美元/吨。通过以上交易策略，企业实现每吨盈利474美元，增强了收益。

四、评价

通过深入了解企业的需求，充分发挥团队的专业优势，为企业匹配适合的场外衍生品解决方案，助力企业更有效的管理风险、优化成本结构、提升资金使用率、增强收益。金瑞期货将一如既往秉承“服务实体经济”的宗旨，不断提升服务水平和创新能力，为实体企业提供更加专业、高效的期货服务。同时，将积极履行社会责任，为推动我国期货市场的健康稳定发展贡献自己的力量。